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图11：庞大集团2008-2017年财务及估值情况资料来源：wind，如是金融研究院*ST天马（002122.SZ）：累计跌幅87%，年化-18%天马股份的主营业务是轴承制造，是中国轴承行业中“材料、轴承、装备”三大产业最完整的企业。天马轴承集团自2007年起至2015年一直是“中国机械工业百强企业”。2016年，徐茂栋成为天马轴承集团的实际控制人，这位资本界的大佬曾获得影响中国2017年度行业人物的称号，也正是因为徐茂栋这个实际控制人给天马股份带来了翻天覆地的变化。

该机构表示，OPEC增加生产的计划需要在2019年进一步增产，将进一步削减明年已经有限的闲置产能。美油中线转空难免日线上看，美国原油回调已经跌破颈线位——5月1日低点66.85美元，并触及前期升幅（4月6日低点-5月22日高点）61.8%斐波那契分割位66.04美元。

此行为违反了《关于严禁商业广告、商业活动进入中小学校和幼儿园的紧急通知》（教基厅函[2018]77号）文件要求。我局已组成联合调查组对事件进行全面调查，一经核实，将依法依规严肃处理。柳州市教育局2019年5月13日来源：“柳州教育”微信公号

八、除上述审计程序外，项目组还通过询问、观察、分析程序、函证、检查、重新计算、重新执行等程序，对其他报表项目进行审计。此外，本所还安排具有丰富审计经验的复核合伙人及质量专管员对康得新年报审计进行独立复核与质量监控。在康得新审计项目中，本所按照中国注册会计师审计准则要求，以风险审计为导向，制定了总体审计策略及具体审计计划，对被审计单位重大风险项目执行了审计机构能够执行的应有审计程序。本所根据实施的审计程序、获得的审计证据，对康得新2015年-2017年的财务报表发表了相应的审计意见；对2018年的财务报表出具了无法表示意见的审计报告。2019年1月，康得新无法兑付到期债券后，本所主动协助江苏监管局开展调查工作，全面履行了应尽的职责义务。

图1：2009-2019年A股十大“雷股”概况数据来源：wind，如是金融研究院（剔除了近五年上市的公司）金亚科技（300028.SZ）：累计跌幅95%，年化-27%金亚科技是一家2009年上市的民营企业，是首批创业板上市的28星宿之一。主营业务原来是生产机顶盒，2015年通过并购重组进入电视游戏行业。公司的实际控制人周旭辉是资本市场的风云人物，不只是因为他擅长资本运作，更因为他和女明星童蕾的高调婚姻。

第二，市场过度追捧，起点太高。其大股东尉文渊是上证所的首任总经理，阚治东当时担任申银证券的总经理，有了这两位业界大佬的站台，再加上风电行业当时很火，导致一开始就创下天价，有点像当年的中石油。第三，逆势扩张，未及时转型。2011年之前，华锐风电之所以能成为行业龙头，很大程度上得益于老板的政商关系，并非技术有多大优势。在2011年行业进入寒冬以后，华锐风电判断失误，认为行业只是短暂低迷，继续扩张，导致存货囤积，公司现金流紧张。在这个过程中，重要项目又出现了质量问题，声誉严重受损。